库博体育-福耀玻璃汇兑损失不影响主业发展
2024-01-04 作者：肥仔
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发布日期：2017-10-30 10:00 阅读次数：895 国表里营业稳步成长，汇兑影响净利润：公司3Q17实现营业收入46.9亿元(+17％)，实现净利润7.6亿元(+5.4％)，此中汇兑损掉1.3亿(客岁同为汇兑收益500万元)，三季度营业收入增速环比提高合适预期。公司前三季度实现营业收入134亿元(+15.6％)，实现归母净利润21.8亿元，同库博体育比降落1.5％，此中汇兑损掉3亿元(客岁同期汇兑收益2.1亿元)。 毛利率环比改良，四时度海外增速可期：三季度毛利率环比提高0.6个百分点为42.5％(2016年同期为42.5％)，我们认为毛利率提高首要是由于产物布局改良叠加美国工场盈利。估计四时度公司在国内的市场稳健增加，海外市场有望连结较高增速，毛利率环比有望继续晋升。 美国汽玻工场盈利能力环比提高，估计二期工场10月扶植终了：美国汽车玻璃全年有望发卖230万套。跟着产能操纵率的晋升，美国汽车玻璃一期工场的盈利能力不竭提高;我们估计美国汽车玻璃二期工场在10月份扶植终了，后续将慢慢投产，并有望在2018年实现盈利。2018年美国汽玻工场盈利有望年夜幅提高，事迹可期。 盈利猜测与投资建议：公司经营稳健，斟酌到公司账户上的美元受汇率波动的影响，调剂对公司事迹猜测2017~2019年EPS为1.32元，1.7元和2.01元(原盈利猜测为1.4元，1.71元和1.98元)，保持 保举 评级。 风险提醒：国内汽车行业增速放缓;美国工场进展不和预期。
