库博体育-信义光能中期营收同比增长67.2% 众多知名券商看好
2024-01-04 作者：肥仔
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发布日期：2017-08-07 10:10 阅读次数：198 信义光能控股有限公司（00968-HK）於2017年7月31日公布，截至2017年6月30日6个月中期事迹。2017年上半年营业额增添67.2%至53.10亿港元，毛利飆升16.1%至18.02亿港元，纯利上升12.5%至12.55亿港元，毛利率和纯利率分別为33.9%和23.6%。太阳能发电场营业和EPC办事营业的盈利能力年夜增。董事会建议派付中期股息每股8.0港仙，2017年上半年派息比率为 47.3%。 信义光能中期事迹发布后，各年夜知名券商对信义光能的关註点集中於公司EPC营业收入超预期，马来西亚生產线对公司光伏玻璃毛利影响，光伏玻璃17年下半年价钱预期，和公司全年装机容量等。 摩根年夜通阐发师暗示EPC营业收入超出该行预期最首要的缘由是散布式光伏承包项目标激增，EPC营业收入2016年上半年为2.81亿港元，2017年上半年为21亿港元，而该行之前猜测2017年上半年EPC收入为4亿港元。固然2017年上半年由於光伏玻璃价钱和毛利较客岁同期有所降落，整体来说，2017年上半年盈利增加好於该行预期10%。保持增持评级。 汇丰银行暗示，公司2017年中期事迹超预期。该行暗示固然2018年后新的光伏装机量具有不確定性，但该行相信，信义光能可以或许操纵其在光伏玻璃行业的带领地位，何况在全部光伏產业链中，光伏玻璃供给多余的环境要远好於光伏產业链中其他分部。该行同时指出，双玻组件的增加将来可以撑持光伏玻璃销量。该行保持对信义光能的买入评级，目標价从3.10港元调升至3.20港元。 星展银行阐发师暗示和时的產能扩大和高质量的產品使得信义光能可以扩大其光伏玻璃的市场份额，该行期望此趋向延续。光伏玻璃平均售价的不变和延续的市场份额扩大将成为再评级的催化身分。该行认为光伏板块的强劲增加和光伏玻璃营业的增加将驱动盈利的进一步上升。马来西亚的新增產能将帮忙信义光能从较低能源和人力本钱方面晋升其毛利率。对於光伏发电，到2017年末2GW的装机容量目標可以到达，光伏发电发卖收入期望於2017年和2018年分別增加41%和38%。该行保持买入评级。 联昌国际暗示信义光能2017年上半年凈利润的同期增加视作高於该行预期。2017年上半年光伏玻璃发卖量有28.8%的增加，但低於同期的售价下降了公司毛利率。但该行暗示仍看好2017下半年光伏玻璃强劲需求。该行预期公司光伏玻璃毛利率将於2017年下半年有所晋升，使得2017年毛利率达至30%。2017年上半家扶贫光伏项目进献了高EPC营业收入。该行估计，完成这些项目后，公司2017年下半年EPC收入将会与16年同期程度相当。该行猜测2017年公司EPC收入为24亿。保持对信义光能的增持评级。 中信建投国际阐发师认为在中国的强劲装机布景下，17年全国总装机容量可能到达40GW（之前的估量为25至30GW），而在冷修推延的背后，年度光伏玻璃產能提高了7%，到达2,285千吨。公司马来西亚的工场產能在六月份周全晋升，估计下半年的发卖量也将增添。同时，斟酌到行业库存低迷，需求延续增加，第3季度的平均售价将比客岁更安定。该即将信义光能17年度的营业收入猜测提高17%，同时保持其买入评级。 海通国际暗示信义光能17年上半年纯利同比增加12.5%远超出跨越该行之前给出的纯利猜测7.2%。该行认为17年第三季度光伏玻璃需求将连结强劲，同时同业公司正尽力晋升光伏玻璃的平均售价。该行认为公司治理层比来的评论使该行確信今朝光伏玻璃的经营並没一些人想像的那末负面。除回弹的光伏玻璃价钱，该行阐发师亦期望17年下半年马来西亚生產线可以进献毛利率。 建银国际暗示信义光能2017年1季度盈利较该行猜测超出跨越15%，由於EPC营业收入的年夜幅上涨至21.2亿，下降了光伏玻璃收入和盈利带来的反向影响。该行晋库博体育升对信义光能2017-2019年的盈利猜测14%-17%，目標价从港幣2.90元升至3.20元。由於稍高的平均售价和相对较低的生產本钱，马来西亚工场生產的光伏玻璃毛利最少较中国工场的超出跨越10%。这将有益於信义光能连结领先的市场份额。该行相信较高的海外市场利润率将削减公司光伏玻璃平均售价持久降落的风险。 招银国际基於17年上半年的光伏装机环境，相信国內的散布式项目成长正在加快，据此将信义光能的EPC营业收入进行上调。保持买入评级，目標价3.00港元。 光年夜证券国际暗示信义光能2017年度中期盈利同比增加12.5%，高於市场预期，同期营业强劲。评级晋升至买入，目標价调升至3.18港元。鉴於马来西亚光伏玻璃生產的盈利能力较中国好，打算於马来西亚增添2条1000吨生產线，估计分別将於2018年第4季度和2019年中投產。该行认为此打算对公司的持久盈利能力带来正面影响。
