库博体育-回天新材：胶黏剂下游多点开花 光伏背膜业务快速增长
2024-02-22 作者：肥仔
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发布日期：2017-04-06 09:24 阅读次数：230 事迹简评 回天新材发布2016年报，公司2016年实现营收库博体育11.32亿元，同比增加16.04％，实现归属上市公司股东净利润9703.92万元，同比增加15.73％。得益在汽车、电子、工程等行业胶黏剂营业和光伏背膜营业的不变增加，公司事迹合适预期。同时公司发布一季度事迹预告，2017年一季度公司估计盈利4418.88-4995.25万元，同比增加15％-30％。公司2016年以400784380股为基数，向全部股东每10股派发现金盈利1.5元(含税)。经营阐发 下流需求多点开花公司胶黏剂营业不变成长:受益在下流汽车、电子、工程、食物等范畴的多点开花，公司胶黏剂产物收入程度获得较年夜幅度晋升。公司有机硅胶、聚氨酯胶和其他胶类产物收入别离增加16.41％、12.64％和23.29％;此中汽车范畴正式配套春风日产、宇通、神龙等整车制造、工程胶在港珠澳年夜桥成功利用、软包产物已普遍利用在食物、日化等行业巨子包装布局中。16年Q3以来在上游有机硅单体、聚氨酯原材料价钱年夜幅上涨的布景下，公司各类产物毛利率保持不变，注解公司各细分范畴的产物具有较强的竞争优势与议价能力。 年夜客户计谋稳步推动新能源营业协同效应慢慢闪现:公司新能源营业在2016年对峙履行年夜客户计谋，在行业组件价钱降落和竞争加重的晦气布景下，客户布局获得优化。太阳能电池背膜发卖1188.68平米，同比晋升83.91％;收入同比增加62.57％，同时盈利能力保持在较高程度。陪伴公司胶类产物成功切入光伏、风电等范畴，新能源营业之间有望构成协同效应。 贮备品种丰硕产物新范畴拓展可期:公司2016年研发投入5483.96万元，同比增加9.4％、占营收比重4.85％。公司今朝具有10余项的贮备产物，此中在高铁、LED等新利用范畴新产物已完成中试或已量产，将来将继续丰硕公司产物序列，或将成为公司高速增加的新动力。 投资建议 斟酌到公司在行业内的龙头地位，我们估计公司17-19年的EPS别离为0.32元、0.39元和0.5元，对该当前股价的PE别离为36倍、29倍、23倍，保持对公司的增持评级。 风险提醒 汽车、基建等行业下滑风险新能源行业景气宇低迷。
